by Calculated Risk on 8/24/2011 05:19:00 PM

From the WSJ: Europe Banks Lean More on Emergency Funding

Commercial banks boosted their reliance on the European Central Bank, borrowing €2.82 billion ($4.07 billion) from an emergency lending facility on Tuesday ... While the amount of borrowing is tiny ... the increase from €555 million a day earlier, nonetheless suggest that some lenders are struggling to borrow from traditional funding sources ... The ECB charges a punitive 2.25% interest rate to borrow from its facility

From Le Monde: Fillon dévoile un plan de 11 milliards d'euros de réduction des déficits

Comme prévu, François Fillon a précisé, mercredi 24 août, l'ampleur et le détail d'un plan de rigueur très attendu. Ce plan d'austérité a été précipité par un ralentissement de la croissance et vise à maintenir les engagements financiers de la France en matière de réduction des déficits.
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Le total s'élève à 1 milliard d'euros pour 2011 et 11 milliards pour 2012, a détaillé le premier ministre. Il s'agit de la fourchette haute des réductions attendues, estimées entre 5 et 10 milliards d'euros. De même, les révisions des hypothèses de croissance annoncées par Matignon sont assez importantes : 1,75 % au lieu de 2 % pour 2011. Et 1,75 % pour 2012, soit 0,5 % de moins que prévu.
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Sur TF1, le premier ministre a justifié ces mesures en expliquant qu'elles portaient à "83 %" sur "les détenteurs de patrimoine, les grandes entreprises et les ménages aux revenus très élevés".

That is a deficit reduction of 1 billion euros in 2011 and 11 billion in 2012. France also lowered their growth projections to 1.75% from 2% in 2011, 1.75% in 2012 from 2.25%.

About 83% of the deficit reduction will come from tax increases on corporation and high income earners.